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JE M'INSCRIS lecourrierdesstrateges.frEntre le 29 mai et le 2 octobre 2026, soit 126 jours, l'once d'or est passée de 4 460 à 4 143,66 dollars, soit −7,09 %. Le Bitcoin est monté de 73 500 à 86 000 dollars, soit +17,01 %. Le bon du Trésor américain à trois mois rendait 4,00 % le 1er octobre, contre 3,75 % fin mai. Et l'euro s'est déprécié face au dollar, de 1,1644 à 1,1225.
Je reprends l'exercice dans l'ordre du bilan de juillet : ce que la doctrine a modifié, ce que l'allocation a produit, et ce que le chiffre cache.
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S'ABONNER lecourrierdesstrateges.frL'allocation de référence du 24 mai — 30 % or physique, 25 % T-bills, 20 % foncier de qualité, 5 % devises tierces pour la branche sûre ; 10 % Bitcoin, 5 % options longues, 5 % capital-risque pour la branche risquée — n'a pas varié d'un point depuis le 29 mai. Les quatre règles d'exécution posées en juin et juillet tiennent : les deux axes, l'épargne de précaution hors Barbell, le DCA accéléré sur correction de plus de 10 %, le rééquilibrage daté de janvier 2027.
Une seule chose s'est ajoutée, le 27 septembre puis le 4 octobre, et elle est négative : j'ai maintenu 0 % d'obligations souveraines de la zone euro alors que l'OAT à dix ans passait de 4,66 % à 4,92 %. C'est une position qui coûte visiblement de l'argent, et je la réaffirme ici pour qu'on ne puisse pas dire plus tard qu'elle a été discrètement abandonnée.
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S'ABONNER lecourrierdesstrateges.frValorisation au 2 octobre 2026 pour une entrée au 29 mai, aux taux de référence de la Banque centrale européenne.
| Poste | Investi | Valeur au 2 oct. | Écart | % |
|---|---|---|---|---|
| Or physique (30 %) | 30 000 € | 28 913 € | −1 087 € | −3,62 % |
| T-bills 3-6 mois (25 %) | 25 000 € | 26 280 € | +1 280 € | +5,12 % |
| Foncier de qualité (20 %) | 20 000 € | 20 000 € | 0 € | 0,00 % |
| Bitcoin (10 %) | 10 000 € | 12 137 € | +2 137 € | +21,37 % |
| Devises tierces (5 %) | 5 000 € | 5 061 € | +61 € | +1,23 % |
| Sous-total valorisable | 90 000 € | 92 391 € | +2 391 € | +2,66 % |
| Options longues + capital-risque (10 %) | 10 000 € | non valorisables : primes non cotées, participations illiquides | ||
L'or supporte encore la perte, mais moins qu'en juillet. En dollars, le métal recule
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JE M'INSCRIS lecourrierdesstrateges.frMa réponse : non, et pas pour la raison que vous croyez.
Le Livret A sert 1,70 % depuis le 1er août 2026. Ce chiffre est net — ni impôt sur le revenu, ni prélèvements sociaux. C'est tout son intérêt, et c'est ce qu'on oublie en le comparant à un rendement brut.
En face, un fonds monétaire suit l'€STR (le taux auquel les banques de la zone euro se prêtent au jour le jour, référence du marché monétaire), qui s'établissait autour de 2,19 % fin août et converge vers 2,40 % après le relèvement du taux de dépôt de la BCE de 2,25 à 2,50 %, décidé le 10 septembre et applicable le 16. Retranchez les frais de gestion du fonds, de 0,10 à 0,50 % : vous obtenez entre 1,90 et 2,30 % bruts.
Puis appliquez le PFU — le prélèvement forfaitaire unique de 30 %, qui additionne 12,8 % d'impôt et 17,2 % de prélèvements sociaux, et qui frappe tout gain logé sur un compte-titres ordinaire. Il vous reste entre 1,33 et 1,61 % nets.
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S'ABONNER lecourrierdesstrateges.frC'est le calcul utile, et il tient en une division. Pour égaler 1,70 % nets, un fonds imposé au PFU doit servir 1,70 divisé par 0,70, soit 2,43 % nets de frais. Cela
La branche risquée représente 20 % de l'allocation, soit 100 000 euros sur le cas type. Son rôle est l'inverse de la branche sûre : encaisser disproportionnellement les discontinuités, au prix d'une volatilité élevée et d'un risque de perte totale sur chaque ligne. On n'y met que ce qu'on accepte de voir chuter de moitié sans vendre.
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Disons-le d'emblée, parce que c'est le point qui a prêté à confusion dans une chronique récente : le Bitcoin est un actif risqué, pas une protection défensive. Il a
La branche sûre représente 80 % de l'allocation, soit 400 000 euros sur le cas type. Son rôle n'est pas de rapporter : il est de ne pas perdre si le système se disloque. Quatre briques, dans l'ordre de poids.
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Aux niveaux de fin mai (environ 4 540 dollars l'once, soit autour de 4 200 euros), l'or a triplé en cinq ans, porté par les achats des banques centrales du Sud Global et par la complexification de la fiscalité du dollar. Il continue de jouer son rôle monétaire : préserver le pouvoir d'achat face à l'érosion des monnaies.
J'ouvre cette semaine une série en cinq volets sur la stratégie Barbell, parce que j'ai constaté, en relisant mes propres chroniques, que la doctrine méritait d'être reposée d'un bloc plutôt que par touches. Une lectrice m'a d'ailleurs signalé, à juste titre, une incohérence que je corrige explicitement vendredi. Commençons par le principe.
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Ces chiffres ont une conséquence patrimoniale que la plupart des épargnants français n'ont pas encore tirée. L'actif que la culture financière hexagonale présente depuis quarante ans comme le socle sans risque de toute épargne prudente — l'obligation d'État français, et le fonds en euros de l'assurance-vie qui en est gorgé — est précisément devenu le risque. Ce n'est pas un paradoxe rhétorique : c'est une lecture de bilan. Quand l'émetteur réputé le plus sûr voit sa note baisser, son besoin de financement battre des records et sa charge d'intérêts doubler en six ans, la « sécurité » qu'il vend à l'épargnant n'est plus qu'une habitude.
Je consacre la chronique de ce dimanche à un seul point de la doctrine Barbell : comment reconstruire la branche sûre de votre patrimoine quand la signature de votre propre État n'en fait plus partie. Je rappelle le principe pour les nouveaux lecteurs. La stratégie Barbell — l'haltère, en français — consiste à placer 70 à 80 % de son patrimoine dans des actifs très sûrs et 20 à 30 % dans des actifs à fort potentiel, en excluant tout le centre : pas de fonds diversifié, pas de portefeuille « équilibré » 60/40. Aujourd'hui, je ne traite que la branche sûre, parce que c'est elle que la dérive de l'État vient piéger.
Le Courrier des StratègesRédactionPour fixer les idées, je raisonne sur un patrimoine financier de 500 000 euros — le milieu de la fourchette de cette rubrique. Vous diviserez ou multiplierez selon le vôtre.
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L'utilisation d'une telle somme avec une logique de prudence, mais avec le souci de faire quelques profits, ne peut évidemment faire abstraction de la guerre régionale en pleine escalade (mais jusqu'où ?) au Moyen-Orient. Cette période de tension peut réserver quelques bonnes surprises, paradoxalement.
Voici pourquoi, pour l'allocation de ce capital de 150 000 € dont nous discutions récemment, j'exclus la tiédeur. Je recommande la stratégie de la "Barbell" (l'haltère) : d'un côté, votre socle antifragile déjà constitué ; de l'autre, une poche offensive radicale capable de capturer le chaos.
Ce week-end ne manquez pas le dossier opérationnel de Vincent Clairmont pour placer de façon antifragile 150.000€ d'héritage. Recevez gratuitement ce dossier pour tout abonnement à 79€ souscrit avec le 7 avril à 10h.
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Oubliez le secteur de la défense comme simple valeur cyclique. En 2026, la "War Tech" est la nouvelle tech.
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Le modèle classique de gestion de patrimoine né au XXe siècle est officiellement caduc. En ce mois de mars 2026, les cadres et entrepreneurs font face à un triptyque toxique :
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Inspirée des travaux de Nassim Nicholas Taleb, la stratégie que nous vous proposons repose sur un principe radical : éliminer le "milieu" de risque, ce ventre mou composé d'actifs vulnérables dont le potentiel est limité et le risque sous-estimé.
Notre Guide opérationnel d'allocation antifragile détaille une structure en deux piliers pour un capital type de 100 000 € :
Le Courrier des Stratèges s'adresse à ceux qui refusent d'être les victimes passives des cycles macroéconomiques. Ce guide n'est pas une simple analyse théorique ; c'est un plan d'action immédiat incluant :
Le chaos est une échelle. À vous de décider si vous voulez la descendre ou la grimper.
Retrouvez ci-dessous le Guide opérationnel de la Barbell Strategy mis à jour au 30 mars 2026 !
Retrouvez, en fin d'article, notre Guide initial de la Barbell Strategy (1er novembre 2025). Ce Guide opérationnel vous permet de mettre en place une stratégie de résistance de votre patrimoine aux crises. Il s'agit d'un élément indispensable à la sécession libertarienne que nous préconisons.
Le Courrier des StratègesÉric VerhaegheCe week-end, tout nouvel abonnement à 79€ vous donnera accès à notre tout nouveau Dossier opérationnel gratuit de l'épargne anti-stagflation. Ne le manquez pas !
L'offre est valable jusqu'à lundi 10h.
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Il s'agit d'un instrument financier dont le profil est asymétrique : le risque de perte est connu et limité à la mise initiale, mais le potentiel de gain est virtuellement illimité ou explosif en cas d'événement imprévu (un "Cygne Noir").
Dans une construction Barbell typique, environ 10 % du capital est alloué à ces actifs de chaos, tandis que les 90 % restants sont placés dans des actifs ultra-sécurisés (cash, obligations d'État à court terme, or). Ces actifs incluent généralement :
Le Courrier des StratègesRédactionL'objectif fondamental n'est pas simplement de "gagner de l'argent", mais d'atteindre l'antifragilité. Un système antifragile est un système qui ne se contente pas de résister aux chocs, mais qui se renforce grâce au désordre et à l'incertitude.
Le Courrier des StratègesÉric VerhaegheLe recours à cette stratégie est particulièrement pertinent dans le contexte économique actuel pour plusieurs raisons structurelles identifiées par les experts :
Le Courrier des StratègesRédactionUne volatilité accrue : Dans un monde marqué par des tensions géopolitiques persistantes, l'incertitude devient la norme. La stratégie Barbell est précisément conçue pour transformer cette imprévisibilité en avantage concurrentiel.
Pour tout savoir de la stratégie Barbell, téléchargez notre Guide Barbell ci-dessous.
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